Олег КалмановичГлавный аналитик NeomarketsВсе материалы ЦБ на сегодняшнем заседании повысил ключевую ставку до 21%, что не стало неожиданностью для рынка, однако сигнал регулятора о необходимости дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики оказался для инвесторов уже менее ожидаемым. Цель повышения ставки сразу на 200 б.п. весьма прозаичный — вернуть инфляцию к 4%, и ЦБ подчеркивает, что для этого могут потребоваться дополнительные повышения ставки до конца года. Это указывает на серьезность инфляционных рисков и стремление регулятора снизить давление на цены, что, в свою очередь, окажет сдерживающий эффект на кредитную активность и экономическую деятельность в целом. Что качается причин устойчивого роста потребительских цен, то тут напрямую сказывается резкое увеличение госрасходов. В 2024 году, согласно недавнему отчету Минфина, расходы бюджета выросли на 1,5 трлн руб., что на 22% выше уровня прошлого года, Основные статьи расходов – на субсидии по ипотеке и другим льготным программам, а также на военные нужды. С точки зрения технического анализа, иностранные валюты в ноябре нацелены на дальнейшее укрепление позиций к рублю. К началу зимы доллар ожидается в диапазоне 95 – 100 руб.
Posted inБез категорії